顏光儀估價師，一個關於地理資訊系統、不動產估價、都市計畫及建築設計的分享

【住展房屋網/台北報導】

經建會昨日發布最新景氣燈號，景氣在連續亮出兩個月紅燈後，於9月由「紅燈」轉為「黃紅燈」，並且景氣領先指標出現連續10個月的下滑，顯示景氣擴張力道逐月減緩。看到這樣的新聞，心中會有何聯想？可能多數人會解讀成：景氣要變不好了！

經建會副主委胡仲英解讀，如果接下來領先指標幾個月降至0%、甚至是負成長，代表國內景氣有可能在明年第一季末、第二季初反轉向下。這樣的說法更是令人心驚，感覺台灣經濟景氣好像要從高峰往下走，而且是一個下滑的起點。

不只如此，10月26日公佈的貨幣供給M1B，也是以”年增率連九降”為標題，看得讓人膽顫心驚，似乎支撐這波景氣的資金動能也已經在衰退，景氣真的要變差了！！

更令人費解的是，景氣領先指標（6個月平滑化年變動率）連續10個月下滑，那表示從今年一月開始，領先指標已經預告，今年整年的景氣都將呈現衰退。但是，撇開年增率不看，上網到經建會去查各項指標的原始數據，赫然發現一個完全不同的真相，事實是，多項指標數據，都是在創新高！

以代表資金動能的M1B來看，年增率連九降確實是事實，但是那與去年比較基期有關，實際上九月的M1B已經突破10兆，比去年同期增加約1兆3千億，甚至是創下歷史新高；「外銷訂單指數」來到145.16，而去年同期只有129.16，今年9月是一年來的最高值；「工業生產指數」達123.8，雖較八月份衰退，但去年指數只有110.3；股價維持在8千點左右，也比去年九月的7321來得強。

這些數據背後的意義是成長還是衰退，不言可喻，那為何在年增率與實質數據之間，媒體與政府會選擇年增率，再加以負面解釋，這才是新聞背後需要深思的問題吧！

2010.10.29

資料整理:顏光儀 估價師